万人红黑大战破解:从家居上市公司年报看定制企业发展

  从营收来看,9家上市定制家居企业中,2018年成绩排名前三的是欧派家居、索菲亚、尚品宅配。

  4月16日,随着我乐家居2018年财报公布,9家上市定制家居企业欧派家居、索菲亚、尚品宅配、志邦股份、好莱客、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居、顶固集创,2018年“期末考”成绩正式出炉。他们之间,谁的业绩更亮眼,且跟随范居士来一探究竟!

  4月9日,欧派家居集团股份有限公司 ( 证券代码:603833 证券简称:欧派家居 以下简称“欧派家居” ) 发布了2018年度报告。报告期内,在欧派家居董事会及全体泛欧派人员的努力下,公司实现了营业收入、净利润等经济指标稳健增长。2018年公司实现营业收入115.09亿元,同比增长 18.53%;归属于上市公司股东的净利润15.72亿元,同比增长20.90%;截止报告期末,公司总资产111.20亿元,同比增长15.00%。

  从欧派家居主营业务产品看,“橱柜”、“衣柜”是营业收入的主要来源。其中,“橱柜”营业收入为57.65亿元,“衣柜”营业收入为41.48亿元,两者共占营收的86%。“卫浴”和“木门”营收增长迅速,两者2018年营收分别为4.53亿元和4.75亿元,营收同比分别增长49.5和47.69%。欧派与当地龙头家装公司直接合作的“整装大家居”模式在2018年发展迅猛,年报提到,欧派整装大家居提出了“整装赋能”的全新商业模式,为集团开辟了实现大家居战略全新路径和销售渠道,有望成为集团未来3-5年业绩增长主引擎之一。

  3月4日晚间,索菲亚发布了2018年年报,这是定制家居行业首份年报。报告显示,索菲亚家居2018年度实现营业总收入73.11亿元,同比增长18.66%;归属上市公司股东净利润9.59亿元,同比增长5.77%。

  报告显示,在报告期内索菲亚定制家具(含OEM家具家品)的收入为63.94亿元,同比增长17.44%,专卖店数量已超过2,600家(不含超市店)。一方面,索菲亚家居继续加密一、二线城市的销售网点,及拓展四、五、六线城市的销售网点;另一方面,受益于客单价的持续增长,同店仍保持稳定的增速。此外,大宗用户业务发展较快,为公司收入增长助力。

  报告期内司米橱柜的收入为7.21亿元,同比增长21.18%,司米橱柜专卖店近822家。随着收入的增长和经营管理的改善,司米橱柜在本报告期已实现扭亏为盈。

  2月27日晚间尚品宅配发布公告,企业2018年度共实现营业总收入66.45亿元,同比增长24.83%;归属于上市公司股东的净利润为4.84亿元,同比增长27.46%。

  尚品宅配是一家强调依托高科技创新性迅速发展的定制家具企业,在公告中表示业绩取得突破的原因包括开展新一代基于AI方向的软件技术和产品研发、不断推出定制家具新产品和大家居配套新品、持续发力加盟店铺的拓展和努力提升直营店效益、有序开展三地自营整装业务以赋能整装云会员等。

  志邦家居属定制家具行业,主要产品和服务为整体厨柜、定制衣柜和木门。2018年,公司实现主营业务收入23.66亿元,与上期相比增长12.6%。其中,整体厨柜业务收入占比最大,2018年实现收入19.28亿元,占公司总营收的79.25%;定制衣柜业务增长最快,2018年实现收入4.3亿元,较去年同期增长91.62%。

  2018年8月公司由整体厨房、定制衣柜转向全屋定制。截止2018年12月31日,定制衣柜拥有经销商595家,其中约80%是全屋定制经销商,专卖店达726家。国际业务方面,公司持续大力发展优质大宗业务代理商,创新澳洲IJF股权合作模式,2018年通过IJF销售商品增长167%。成立美洲市场项目组,拟建立子公司实现仓库展厅属地化配套。

  4月15日晚间,好莱客发布了2018年年报,宣布全年实现总营收21.33亿元,同比增长14.46%;归属于上市公司股东的净利润为3.82亿元,同比增长9.84%。

  报告期内,好莱客营收占比最高的业务是衣柜及全屋产品,占比95.03%,其余如橱柜产品、木门产品、成品配套产品的营收分别为0.25亿元、0.07亿元、0.72亿元,占总营收比重分别为1.18%、0.34%、3.45%。

  值得注意的是,好莱客在2018年作出的重要改变来自于销售渠道的变化。2018年全年,好莱客践行加快开拓新零售渠道的营销举措,取得了电商平台收入增加、优质内容精准投放、家装渠道运营方案有所突破等效果,报告期内,好莱客在家装渠道层面累计建店数量超过200家。

  2、线年12月31日,好莱客拥有经销商门店累计1745家,另有直营门店21家,总计实体门店数量为1766家。其中,好莱客于2018年新开门店439家、同年闭店183家,经销商营业成本同比2017年增加12.33%,直营店营业成本同比增长13.42%。

  2018年12月5日,好莱客发布公告称,全资子公司湖北好莱客创意家居有限公司将以自有资金5000万元投资设立全资孙公司——湖北好莱客门窗有限责任公司,该公司与浙江雷拓公司合资设立控股子公司瀚隆门窗(杭州)有限责任公司,并经营金属门窗加工制造业务,好莱客门窗公司出资后所持有资本约占注册资本60%左右。至此,好莱客布局大家居战略再进一城。

  2019年3月28日,厦门金牌厨柜股份有限公司(简称“金牌厨柜”)发布了2018财年的年度报告,财报数据显示,金牌厨柜2018年公司实现营业收入17.02亿元,同比增长18.01%;实现归属于母公司所有者的净利润2.10亿元,同比增长26.05%。

  在主营业务板块中,整体厨柜和整体衣柜的营收分别为15.36亿元和1.38亿元,分别同比增长10.77%和480.20%,整体衣柜的大幅增长成为亮点。

  金牌厨柜成立于1999年,刚刚过去了20周年的生日,前20年时间里基本一直专注围绕整体厨柜进行研发、设计、生产、销售、安装及售后等服务,2017年5月12日在上交所上市。一个转变是从2016年开始,金牌厨柜开始尝试将旗下的产品品类从厨柜拓展到衣柜乃至木门品类,2017年金牌厨柜推出与厨柜相比肩的新品牌“桔家衣柜”,2018年又启动了木门品类,寻求新的增长点。

  4月3日晚间,皮阿诺(002853.SZ)发布2018年年度报告。2018年,皮阿诺实现总营收11.1亿元,同比增长34.34%;净利润近1.4亿元,同比增长35.3%;负债合计4.88亿元,负债率30.75%,上升了1.57个百分点。2018年,公司加大与全国地产商TOP10深度合作,工程经销已覆盖全国主要省直辖市,大宗业务实现营收3.06亿元,同比增长106.65%。

  公司建立以市场为导向的营销平台模式,营销端全面向市场前移,全国组建16个营销战区,实行营销平台总经理负责制。实施产品经理模式,将产供销研四大经营链条形成产品经营闭环。同时,大力布局三、四、五线城市布局,实施农村市场商业模式。2019年-2021年预计每年新增400家门店。

  4月16日,我乐家居发布2018年财报,数据显示我乐家居总营收10.82亿元,同比增长18.26%;归属上市公司股东净利润1.02亿元,同比增长21.57%。

  1)我乐家居整体厨柜收入5.88亿元,同比增长1.85%;全屋定制及衣柜收入4.93亿元,同比增长46.33%。整体厨柜依然是我乐家居主要营收来源,占比达到54.4%;

  2)我乐家居整体厨柜毛利率为37.41%,全屋定制及衣柜毛利率为37.38%;

  3)截至2018年12月31日,我乐家居全屋专卖店496家,厨柜店787家;

  4)经销商专卖店营收占比79.12%,直营专卖店营收占比12.10%,大宗业务占比8.23%。经销商是我乐家居业务主要营收渠道。

  我乐主要产品是整体厨柜和全屋定制家具产品,其中整体厨柜业务占比较大,但随着全屋定制和衣柜项目的布局推广,2014年厨柜占比98.65%下降到54.39%,全屋定制及衣柜增速也远超过整体厨柜增长。

  4月2日,顶固集创发布2018年年度报告。2018年顶固集创实现营业收入8.31亿元,同比增长2.86%;归属于母公司所有者的净利润7651万元,同比增长2.96%。其中,定制衣柜及配套家居营收占比为59.3%;精品五金占比为34.5%,定制生态门占比为5.7%。

  公司设置衣柜事业部、五金事业部、生态门等三大事业部,各事业部下设营销中心负责其市场运作及销售管理工作,包括市场信息的收集分析、营销策略制定、客户开拓、市场推广、客户服务、销售计划、合同管理等。采用以经销模式为主,大宗客户与直营模式为辅的销售模式。

  截至2018年顶固定制衣柜及配套家具产品经销商483家,专卖店566家;精品五金产品经销商360家,专卖店508家;定制生态门经销商203家,专卖店206家。2018年经销商收入74,395.25万元,同比增长1.95%。

  从营收来看,9家上市定制家居企业中,2018年成绩排名前三的是欧派家居、索菲亚、尚品宅配。欧派家居以营收115.09亿元拔得头筹,索菲亚营收73.11亿元位居第二,尚品宅配以66.45元远超第四名42.12亿元。从营收增长来看,增长率超过20%的只有2家,分别是尚品宅配和皮阿诺。

  从2018年净利润来看,最高的依然是欧派家居、索菲亚、尚品宅配,净利润分别是15.72亿元、9.59亿元、4.84亿元;在净利润增长方面,增长率超过20%的有5家,分别是欧派家居、尚品宅配、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居;净利润增长较少的则是顶固集创,增长率只有2.96%。。

  从统计的财报来看,2018年9家上市定制家居企业营收和净利润的平均增长率均未超过18%,且实现营收和净利润增长超30%的定制企业,只有皮阿诺,营收增长34.34%,净利润增长37.95%。2018年受上游房地产行业的影响,以及精装房政策、整装等渠道影响家居建材行业增速总体放缓。同时,更多行业竞争者的加入,定制行业竞争加剧。现在,定制行业水涨船高式的增长模式被打破,企业开始步入依靠高质量经营和多品牌获取新的增长方式。

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